上市公司一季报披露完毕。根据同花顺统计，一季度A股公司合计实现营业收入17.05万亿元，同比增长3.79%；实现归母净利润1.487万亿元，同比增长1.42%。剔除金融板块后，A股净利润则同比下降5.72%。

从各大板块来看，创业板一季度净利同比增速最快，达2.97%；沪深主板一季度净利润同比增长2.48%，紧随其后。

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兴业证券认为，从累计净利润增速的边际变化来看，与去年四季度相比，一季度主板累计净利润增速有所回升，先于创业板和科创板回暖。

从产业链来看，一点就消费板块业绩增速回升带动A股净利润增速回暖，而中游材料（钢铁、基础化工、建材）利润端承压对A股净利润形成拖累。

在申万31个一级子行业中，共有19个行业一季度归母净利润同比增长。其中，社会服务、综合、农林牧渔、非银金融、计算机净利润增速位居前五名，同比分别增长139.8%、82.5%、70.8%、64.7%和57.6%；公用事业、电力设备、商贸零售、美容护理、食品饮料净利润增速均超过15%。此外，钢铁、建筑材料、电子、基础化工、医药生物位居净利润降幅前五名，同比分别下降69.7%、64.5%、58.3%、46.8%和27.7%。

从具体公司来看，共有2751家公司一季度归母净利润同比增长，占比约53.4%。其中，796家A股一季度净利润同比翻倍。倍加洁、*ST宏图、汇鸿集团、华兰疫苗、三生国健位居一季度净利增速前五名，增速均超过90倍。

从一季度净利润绝对额来看，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行和中国石油位居前五名，分别为901.64亿元、887.43亿元、715.54亿元、576.63亿元和436.3亿元。从亏损额来看，中国东航、中国国航、温氏股份、南方航空、中天金融位居前五名，亏损金额均超过10亿元。不过，三大航空公司较去年同期亏损幅度大幅缩减，如中国东航去年一季度亏损77.6亿元，而今年一季度亏损额缩小至38.03亿元。

对于一季报，兴业证券首席策略分析师张启尧分析称，一季度大盘股净利润增速领跑且边际改善。从净利润增速来看，沪深300增速6.59%明显高于中证500的-8.36%和中证1000的-23.14%；从净利润增速变化来看，一季度沪深300增速边际改善，中证500净利润同比降幅缩窄，而以中证1000为代表的小盘股净利润增速继续大幅回落。

国盛证券首席策略分析师张峻晓指出，一季度业绩高增且环比改善，同时超预期比例较高的行业包括非银金融、计算机、传媒、美容护理；结合业绩增速、超预期比例、盈利能力以及资本开支来看，社会服务、非银金融、计算机、公用事业、电力设备、美容护理、传媒等行业占优。

招商证券认为，A股正处于盈利周期下行接近尾声的阶段，预计一季度是本轮盈利下行周期的底部阶段，进入二季度后，企业盈利大概率会开启新一轮的上行周期。

审读：喻方华